11月重点关注三大主题

经历“红十月”行情的演绎后，市场情绪升温明显，不少券商对后市行情的预期也逐渐乐观。在一些券商人士看来，在流动性宽松的环境下，市场利空因素逐渐出尽，资金在各个板块热点的轮动也体现了市场做多情绪的浓烈。与此同时，由于场内资金博弈仍存，加上外围美联储加息预期的影响，短期市场波动将不可避免。

在券商人士看来，当前A股市场正面临一个难得的环境，利空因素逐渐减少，而利好因素则在逐渐堆积，临近年底，行情趋势向上是大概率事件。国金证券指出，当前支撑市场上行的有利因素依旧存在；2万多亿的场外配资盘已被清理出股市，场内融资也减少了大约1.3万亿；“大股东及高管不得通过二级市场减持+股指期货开仓限制+无IPO发行”等现状表明A股仍处在偏暖的环境里。尽管在“套牢盘”的压力下，市场波动有所加大，但上行趋势不会改变，A股将继续演绎结构性行情。

而市场中也可能出现新变化，这将成为新一轮行情启动的催化剂。海通证券认为，市场进入自我博弈状态。机构年底冲业绩，市场不会太平。海通证券表示，回顾过去几年年底阶段市场风格异动值得重视，2012年至2014年临近年底时均出现了蓝筹股短期逆袭。

不过，也有券商对后市行情抱有相对谨慎的态度。兴业证券首席策略分析师张忆东表示，当前市场不确定性因素主要来自于12月中旬的美联储加息预期。张忆东认为，勉强进攻而屡屡受阻将不断消耗市场人气，影响市场做多情绪，后续若没有超预期利好引发较大规模增量资金入场，则三季度成交密集区依然面临较大阻力。在存量博弈主导、增量资金为辅的行情特征下，当指数接近成交密集区，行情震荡不可避免。

整体来看，多数券商对未来行情判断趋势向好，当前市场各方均在等待事件驱动，引发市场出现新的变化。

在投资策略方面，方正证券认为，从估值、业绩、催化剂三因素考量，只要行业具备三因素中的两个或者以上，便具有超配的价值。方正证券表示，从消费、投资、服务三大类来看，仍应在消费和服务中选择。投资品景气度仍有不足，而消费中的新能源汽车产业链、传媒娱乐、医药生物有景气度支撑，也有政策的积极作用。管理层连续两周政策重点都提及新能源汽车，汽车购置税减半等都是积极的政策导向；传媒娱乐是消费升级的核心内容；医药生物符合“十三五”规划中“健康中国”的理念。总体来看，11月份可重点关注新能源汽车、传媒娱乐、医药生物三大主题。 （张莉）